Abiznis

Ulagači revidiraju strategije za 2022.

Na tržištima vlada oprez zbog situacije u Ukrajini, zlato i srebro sigurna utočišta

Uznemireni rastom tenzija između Rusije i Zapada oko Ukrajine, ulagači na trzištima širom svijeta tragaju za investicionim strategijama koje bi mogle da im pruže zaštitu od gubitaka u slučaju eskalacije sukoba.

Na tržištima vlada oprez zbog situacije u Ukrajini, zlato i srebro sigurna utočišta Foto: Depositphotos
Analiza tržišta
Analiza tržištaAutorka
Portal AnalitikaIzvor

Svaki sukob predstavlja opasnost da bi mogao da izazove krah vrijednosti rizičnijih investicijama kao što su akcije globalnih kompanija i seljenje kapitala u takozvana sigurna utočišta kao što su državne obveznice, zlato i valute u koje spadaju i američki dolar i jen, ostavljajući one na koje ovakve promjene najviše otiču izložene mogućnošću da dođe do velikih gubitaka.

Obično se investitori štite od potencijalnih gubitaka kupujući sredstva koja bi se isplatila ako se situacija preokrene, kao što su derivati koji bi mogli profitirati od pada akcija ili robe.

Međutim, s obzirom na to da su tržišta već suočena sa rastućom inflacijom, zabrinutošću oko globalnog rasta i strožom monetarnom politikom, cijena te zaštite naglo je porasla posljednjih dana.

Strategije

Evropskim ekvivalentom indeksa straha na Wallstreetu – indeksom koji izračunava kako promjenljivi investitori očekuju da će se akcije ponašati u kratkom roku –  sada se trguje više od 50% iznad prosjeka iz 2021. godine, što ukazuje na to kako povećana tražnja gura troškove zaštite od rizika.

Investitori moraju da zaviruju dublje u tržište tragajući za idejama koje nude pristupačnu zaštitu.

Mnogi od njih su u dosadašnjim Reutersovim anketama naveli da gledaju na niz strategija, od derivativnih opklada na to kako će se kretati cijene akcija francuskih kompanija ili koliko će njemačke akcije pasti do jednostavnog traženja imovine za koju su ove okolnosti prilično nepovoljne, ali bi imalo koristi ukoliko se tržišta oporave.

Dvojica trejdera u velikim svjetskim bankama rekli su da preporučuju svojim klijentima da pogledaju francusko tržište akcija i da se klade na derivate na volatilnost, meru intenziteta promena na tržištu.

Opcije

Njihovo očekivanje je da će se volatilnost akcija francuskih kompanija povećati u slučaju sukoba jer je to jedno od najlikvidnijih tržišta u Evropi. Jedan od trgovaca, koji vodi strategije derivata u jednoj od najvećih banaka u Londonu, preporučuje svojim klijentima da kupuju opcije na osnovu volatilnosti francuske berze, što bi im omogućilo da kupe osnovnu finansijsku imovinu po fiksnoj cijeni čak i kada ona bi ona rasla u slučaju sukoba.

Da bi pokrio dio troškova takvog pristupa, trejder poručuje klijentima da prodaju opcije na osnovu volatilnosti na berzi u SAD, za koju misli da će vjerovatno biti manje pogođena bilo kakvom eskalacijom sukoba. Međutim, korišćenje takvog dvostranog pristupa bi takođe smanjilo dio profita ako dođe do sukoba.

Švajcarska banka UBS je u ovosedmičnoj objavi navela da preporučuje kupovinu opcija na jen ili američki dolar. Dvije valute bi vjerovatno ojačale jer investitori traže sigurno utočište u slučaju sukoba, čineći ovakve strategije profitabilnim.

Njemačke kompanije

Još jedan predlog UBS-a je da se kupe opcije za prodaju na njemačkim berzama, što je potez koji bi se isplatio u slučaju tržišnog kraha. Takva mogućnost postoji zbog oslanjanja njemačkih kompanija na rusku energiju za potrebe proizvodnje.

Čini se da neki investitori prihvataju tu ideju. Opcija za prodaju akcija kompanija koje ulaze u sastav indeksa DAX iz marta 2022, koja bi postala profitabilna ako bi njemački indeks pao 10% ispod nivoa na zatvaranju u srijedu, zabilježila je rekordne nivoe 24. januara, kao i ponovo ove srijede.

Troškovi zaštite od onoga što mnogi još vide kao malo vjerovatan događaj ostavljaju neke investitore nevoljnim da se zaštite, poručuju stratezi Saxo banke. 

Oni preporučuju kupovinu akcija firmi za kreiranje tržišta na berzi kao što su Virtu Financial i Flow Traders NV, koje imaju koristi kada raste volatilnost tržišta i razlika između tražene i ponuđene cijene hartije od vrijednosti, koja se naziva spred, povećava.

Zlato i srebro

Dio tržišnih stratega koje je Reuters anketirao ističe da takođe postoji interesovanje za kupovinu opcija za akcije kompanija iz energetskog sektora, izloženih i prirodnom gasu i nafti. UBS procjenjuje da Rusija i Ukrajina zajedno čine skoro 20% globalnih zaliha gasa i nafte.

Neki stratezi preporučuju da se ulagači drže stare škole strategije da ulažu u zlato, udvostručavajući veličinu ulaganja u zlato i srebro na 6% svog fonda, a istovremeno smanjujući put opcije i druge instrumente zaštite koji postaju skuplji.

Zahvaljujući ovakvim strategijama, ukoliko situacija izmakne kontroli, to će biti jedno od rijetkih sredstava koja mogu da ponude zaštitu.

Portal Analitika